宁德时代等20家自主零部件公司披露2022年业绩预告，谁输在了议价能力
- 来源：盖世汽车
- 2023/2/16 9:26:36
- 23563
近期，多家自主汽车零部件公司披露2022年业绩预告，通过相关统计，盖世汽车发现，这些较早公布业绩预告的公司更多集中于动力电池板块以及汽车电子板块，这也是当前较为热门的零部件领域。从披露出的情况来看，这些领域仍然保持较高景气度，统计内公司2022年业绩多数预喜。当然，赚多赚少，还得另说。
电池厂商盈利水平不一，暴露议价能力强弱
2022年，因动力电池成本上涨，整车厂商连连叫苦。长安汽车董事长朱华荣曾表示，动力电池价格上涨导致长安旗下不同车型的单车成本大约涨了0.5万到3.5万元，“整车厂苦不堪言”。广汽集团董事长曾庆洪更是直言，自己是在给宁德时代打工。
电池厂商也“喊冤”。2022年内多家电池厂商上调电池售价，理由均指向原材料价格的大幅上涨。言下之意，钱都被上游原材料企业给赚走了，涨价是“不得不涨”。
从实际情况来看，这一年上游原材料厂商的确“赚翻了”。近日，盖世汽车统计了国内21家锂矿厂商2022年财报业绩预告。统计结果显示，这些厂商业绩普遍预增，且绝大多数翻番上涨。其中天齐锂业2022年净利润最高预计最高，达到256亿元，同比最高预增超11倍，融捷股份2022年预计净利润同比增速最高，预计增长超30倍。
不可否认，产业链利润已向上游转移，但电池厂商最终也并非没得赚，有些甚至赚得还不少。
例如宁德时代，2022年归母净利润预计达到291亿元-315亿元，同比增长82.66%-97.72%。且值得注意的是，2022年前三季度，宁德时代实现净利润176亿元，以此计算，其第四季度净利润为115.1亿-139.1亿元。这意味着，其单季度盈利首次突破百亿元。
国轩高科的增长也很可观，预计2022年营收将达到211亿元-239亿元，净利润将达到2.2亿元-3.2亿元，同比增长115.92%-214.06%。尽管净利水平远不及宁德时代，但增速更胜一筹。
相对而言，亿纬锂能处于中间位置，预计2022年归母净利润约31.96亿元-36.32亿元，同比增长10%-25%。
当然也有电池厂商业绩出现亏损。例如孚能科技就预计其2022年归母净利润将亏损7.9亿元-9.2亿元，尽管亏损同比缩窄3.34%-17.08%，但仍与上述几家厂商形成明显对比。
而从这些厂商的相关说明中，我们不难看出，这事关议价能力。
亿纬锂能在其业绩预告中直言，在上游主要材料价格急剧上涨的背景下，公司秉持和谐发展原则，适时调整产品定价机制，各产品线的盈利能力得到较好修复。
宁德时代与国轩高科虽未直接道明，但二者在去年均上调了电池售价。去年3月，据第一财经报道，一家新能源车企相关负责人接受采访时表示，自2021年下半年至今(当时)，宁德时代动力电池涨价两次，“按一辆新能源车汽车的电池成本来算，上次涨了1万元，前不久又涨了1万元。”去年5月前后，国轩高科也透露，与客户友好协商调价比较顺利，涨价是动态调整的，并已在陆续落地。
在此次业绩预告中，二者也都提到了实施降本增效措施，加强费用管控，提高了成本控制/整体盈利能力。
事实上，孚能科技也提高了电池售价。同样在去年3月，孚能科技在互动平台表示，公司已完成大部分主要客户价格谈判，2022年公司产品售价有不同程度提高。
不过不同的是，孚能科技的调价似乎并不十分顺利，这对其盈利状况带来了直接影响。
这一点，孚能科技在其业绩预告中并没有避而不谈。“2022年度公司主营业务毛利率较2021年度得到改善，但仍未达到理想水平。”孚能科技坦言，2022年以碳酸锂为代表的主要原材料价格较上年大幅上涨，导致公司产品成本上涨，公司虽与主要客户建立了价格联动机制，但与部分客户的价格联动机制调整未达预期，同时部分高毛利客户提货放缓，挤压了公司毛利空间。
由此来看，电池厂商赚与不赚、赚多赚少，与其议价能力十分相关。当然对于电池厂商来说，这里所说的议价能力并不仅仅体现在从下游争取抬价的环节，也体现在从上游争取降价的过程中。这也是过去一年宁德时代、国轩高科等众多电池厂商争相买矿加快布局上游的重要原因。国轩高科在其业绩变动原因中也提到，去年公司积极布局动力锂电池上游产业，成本控制能力提升。
汽车电子厂商大多预喜，个别盈利能力不稳
从此次统计的企业来看，能与动力电池企业抢风头的，大概就是汽车电子相关企业了。
作为我国汽车电子系统和安全系统头部研发生产商，均胜电子预计2022年实现营业收入约497亿元，同比增长9%，其中汽车电子业务收入153亿元，同比增长约15%，汽车安全业务实现营业收入约344亿元，同比增长约6%。从净利润来看，均胜电子预计实现归母净利润3.21亿元-3.61亿元，同比扭亏为盈。
经纬恒润作为汽车电子综合供应商，2022年也拿下了更好的成绩，预计实现净利润2.1亿元-2.5亿元，同比增长43.65%-71.01%。其在业绩变动说明中提到，2022年公司电子产品和研发服务及解决方案业务的订单释放，营业收入增加带动毛利增加。
拓普集团也于近期发布2022业绩预告，预计2022年度归属于上市公司股东的净利润为16.5亿元-17.5亿元，同比增长62.20%-72.03%。
从业务构成来看，拓普集团主营产品并不仅仅包括汽车电子，还包括橡胶减震产品、内饰功能件、轻量化产品等，但汽车电子是其近两年的重要发力点。早在2022年初，拓普集团就指出，随着公司汽车电子业务不断成熟与提升，该年度将重点推广相关业务，力争在2022年实现汽车电子类业务的大幅提升。
在业绩预告中，拓普集团也提到，业绩预增很大程度上得益于平台化战略的持续推进，轻量化底盘及汽车电子产品线逐步进入收获期并贡献业绩。
2022年，国芯科技同样业绩预增，预计实现营业收入5.3亿元-5.8亿元，与上年同期相比将增加1.2亿元-1.7亿元，同比增加30.1%-42.37%，预计实现归母净利润0.85亿元-1.1亿元，与上年同期相比将增加0.15亿元-0.4亿元，同比增加21.07%-56.68%。
这一表现与其背后精准布局汽车电子、信创等关键赛道以及高强度研发投入密切相关。国芯科技在业绩预告中指出，2022年汽车电子芯片实现400余万颗的销售，出货量同比增加十倍以上，汽车电子业务的收入实现大幅度增长。
除上述公司之外，苏奥传感、雅创电子等多家汽车电子相关公司在2022年也呈现了不错的增长势头。
这一情况，并不意外。如今，汽车行业正经历“电动化、智能化、无人化、网联化”的变革，而在这些趋势的推动下，汽车电子元件价值量提升，汽车电子领域也有所拓宽。
汽车电子厂商盈利能力也因此增强。以华阳集团和德赛西威为例，相关数据显示，2017-2022年上半年，这两家公司的汽车电子业务盈利情况较好，汽车电子业务毛利率均保持在20%以上。其中在2022年上半年，华阳集团和德赛西威的汽车电子业务毛利率分别为20.8%、24%。而有业内人士表示，“这还只是一般水平，有公司毛利率常年维持在50%以上。”
不过，如同动力电池企业，汽车电子相关企业也有盈有亏。在此次统计的企业中，就有个别企业业绩受干扰，盈利能力不稳。
例如四维图新就预计2022年实现营业收入32.5亿元-34.5亿元，同比增长6.21%-12.74%，预计实现归属于上市公司股东的净利润为亏损2.81亿元-3.65亿元，同比由盈转亏。
四维图新本该拿下更好的成绩。要知道，2021年，四维图新业绩已经在转好，该年营业收入同比大增42.48%-30.6亿元，实现全年业绩扭亏为盈，净利润同比暴增139.26%至1.22亿元。进入2022年，四维图新在一季度继续全面扭亏，净利润预计在1038万至1349万元区间，同比预增区间在122.97%-129.86%，这也是自疫情以来四维图新首次实现一季度盈利。
在此情况下全年盈利表现却不佳，自然有其缘由。在业绩预告中，四维图新给出的理由是，受商用车市场环境影响，智舱业务收入出现大幅下滑，受疫情和宏观经济的影响，政企业务合作及项目验收进度推迟。但不管是何原因，都暴露出其盈利能力尚不稳定，当下订单快速增长所带来的创收盈利效果也仍需时间显现。
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