600亿!时隔5年,惠科重启郑州面板项目
- 来源:OFweek显示网
- 2023/2/2 9:25:58
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1月28日,河南省集中开展第七期“三个一批”活动,郑州市借此共谋划“三个一批”项目303个,总投资3068.4亿元。“签约一批”项目34个,总投资1136亿元。其中,总投资100亿元以上项目1个,为惠科8.6代新型显示面板项目(总投资600亿元)。
消息一出,业界一片哗然,此前沉寂已久的郑州11代产线项目是要“狸猫换太子”?
郑州面板项目的“前世今生”
该项目最早可以追溯到2016年12月2日,彼时昆明市、滇中新区与惠科就《惠科第11代薄膜晶体管液晶显示器及整机项目》建设正式签订了战略合作框架协议。惠科第11代薄膜晶体管液晶显示器项目拟在滇中新区投资400亿元,计划建设年产864万片液晶面板生产基地,月产能达到9万片,但后续昆明的项目迟迟未见开工。
正是因为昆明项目未成行,惠科才转战郑州,将11代线规划于2018年落户郑州,似曾相识的也多年未动工,市场后续也未放出准确消息。为此惠科重庆先进光电显示技术研究院副院长冯明明曾解释称,惠科原本规划的11代线由于种种原因搁浅了,其中一个原因就是11代线在成本核算上存在较大的挑战,所以惠科将大尺寸面板生产的任务交给了8.6代线。
据《2018年度郑州市重点建设项目名单》披露,惠科11代项目总投资400亿元,总建筑面积130万平方米,主要建设生产65英寸到150英寸等大尺寸4K、8K液晶面板,曲面液晶面板,项目所在地郑州航空港经济综合实验区。
惠科高世代产线概况
公开信息显示,惠科股份成立于2001年,最早做电视整机代工起家。目前,除了自有品牌的HKC显示器、电视等产品外,其还在为小米等厂商代工。惠科股份的面板产品包括TV、IT以及手机等产品。其中,以TV面板为主。相关机构的统计数据显示,去年全球液晶电视面板市场中,惠科以14.4%的占比位居第三,在其身后,则是中国台湾地区的群创光电和韩厂LGD。
从近5年的举动来看,惠科正在进行近似疯狂的建厂与扩产,投资金额达上千亿元,凶猛的扩张速度远超TCL,甚至大有取代之势。
目前惠科共拥有四条G8.6高世代产线及四座智能显示终端生产基地,同时配置有显示模组生产基地和显示终端配件生产工厂。
分别是H1(重庆金渝):投产于2017年,采用a-Si TFT-LCD背板技术,应用于电视、显示器、拼接显示器、商用显示屏等显示领域。
H2(滁州惠科):投产于2019年,采用a-Si TFT-LCD背板技术,应用于电视、显示器、商用显示屏等显示领域。
H4(绵阳惠科):投产于2020年,采用a-Si和Oxide TFT-OLED背板技术,并同时布局高世代线OLED技术开发平台,应用于电视、显示器、笔电、平板电脑、商用显示屏、手机、工控、车载等显示领域。
H5(长沙惠科):投产于2021年,采用a-Si TFT-LCD背板技术,并同时布局OLED技术,重点突破OLED技术在中大尺寸面板的应用,应用于大尺寸电视,商用显示屏等显示领域。
从已有消息来看,重庆金渝和滁州惠科产线正持续进行产能爬坡,目前产线运营成熟,2021 年度产能利用率超过90%。绵阳与长沙产线仍处在产能爬坡阶段,产能利用率持续提升。
自爆利润大跌恐影响上市
然而重资金、长周期的面板企业,一直被看做资本市场里的饥渴“吞金兽”。频繁的投资,扩产也撕开了巨大的资金缺口,除了与各地国资合作,上市也是它们的共同选择。
2022年12月29日,惠科拟冲刺深交所创业板IPO上市,拟投资项目的投资总额为137.70亿元,拟投入募资95.00亿元,主要募投项目分别是长沙惠科中大尺寸OLED半导体显示器件研发升级项目、MiniLED直显及背光生产线扩建项目、惠科股份智慧物联显示解决方案项目、绵阳惠科Oxide产研一体化项目、补充流动资金及偿还银行贷款。
但2022年上半年,受国际形势动荡、新疫情反复、全球经济下行等多重因素导致终端产品需求减弱的影响,面板市场价格大幅下跌,行业低迷的情况下,惠科股份半导体显示面板产品单价大幅下降,并严重影响自身业绩。
从惠科发布的业绩预告来看,2022年归母净利润预计为-127,054.06至-102,964.24万元,同比下降123.50%至119.05%,扣非后归母净利润为-330,381.08至-306,291.27万元,同比下降166.26%至161.43%。
因此,惠科很可能不符合当前申请所适用的《创业板上市规则》第二章第一节第2.1.2条规定的上市标准,导致上市失败。
即便成功上市,留给惠科的想象空间也不够大
从行业背景分析,前几年国家政策对面板行业十分支持,借政策东风,许多面板厂都和地方政府进行合作,并获得了高额补贴。但现在的经济环境下,想持续往日的高补贴并不容易。叠加经济下行,面板行业不景气等因素,预估惠科未来还有一段“至暗时刻”要走。
从入局时间分析,相对于2005年第一条5代线量产的京东方,和2011年第一条8.5代线量产的TCL华星,惠科股份入局的时间并不算早。在没有抢占到先手优势的情况下,低价走低端路线是惠科的市场战术之一。以85英寸为例,华星的产品是120HZ,惠科的是60HZ左右。
另外,即便是已经上市的京东方与TCL科技日子也不太好过,今年一季度,京东方和TCL科技的归母净利润都出现了两位数的同比下滑。盘中股票较巅峰时期也跌去大半。股市风口不再,源于经历了最长价格上涨周期后,液晶面板的价格一蹶不振。
如此大背景下,即将亮出家底的惠科股份,又能在资本的舞台上收获多少“掌声”。
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