埃斯顿利润大涨超75%背后的国产替代机遇
- 来源：OFweek机器人网
- 2022/10/28 9:44:23
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10月27日，埃斯顿发布2022年第三季度报告，期内实现营业收入 8.87 亿元，同比增长 19.83%；归属于上市公司股东的净利润 4395.22 万元，同比增长 76.13%。
公司2022年1-9月实现营业收入25.42亿元，同比增长10.45%，归属于上市公司股东的净利润为1.20亿元，同比增长36.89%。
埃斯顿表示，2022年第三季度公司营收提速，主要是公司机器人国内业务以及自动化核心部件销售增长加快。
国内机器人业务高速增长
财报显示，埃斯顿机器人业务1-9月销售收入同比增长超过 50%，第三季度机器人国内业务同比增长69.95%，远超平均增速，主要受益于下游新能源等行业的需求增长。
今年年初埃斯顿专门成立了立新能源事业部，打造了覆盖锂电前段、中段到后段，包括烘烤、分容、检测/分选、电芯堆叠、模组PACK等工序的六关节机器人全链条应用，截至目前已在多家头部锂电池企业中获得批量应用。此外公司与光伏行业上百家企业进行深度合作，机器人本体在组件、花篮搬运、插片及硅片生产领域都已得到应用。
第三季度埃斯顿毛利率为33.81%，同比基本持平，但环比略有下降，今年一季度和二季度，埃斯顿毛利率分别为32.6%和34.8%。
埃斯顿表示，三季度海外业务毛利率有所下降，但国内业务毛利率保持提升，同时，芯片等重要原材料仍处于市场短缺及价格上涨趋势，这对公司的保供及降本带来压力。
研发方面，埃斯顿今年三个季度研发投入约2.7亿元，同比增长24.5%，占比销售收入约10%，高研发投入有望奠定公司保持技术创新领先优势，如今汽车向新能源转型，光伏、锂电、半导体等先进制造业需求大涨，对工业机器人也提出了新的要求，此时加大研发投入以保持市场竞争力是应有之义。
2022Q1-Q3埃斯顿经营性现金流量净额为净流出1.88亿元，较去年同期有所减少，主要是为应对芯片等原材料市场缺货的供应链问题，加大了重要原材料的储备。此外海外子公司因能源危机出货放缓，库存增加，对公司经营现金流带来影响。
涨价下的国产替代机遇
如今在劳动力紧缺、技术进步以及成本效益提高的推动下，全球对工业机器人的需求都在大幅增长，美国《华尔街日报》、德国《商报》也都相继报道，机器人行业的繁荣让业内人士都感到惊讶。
不过自2022年开年以来，在需求增长的同时，工业机器人行业也出现了涨价潮。就在前几日，工业自动化巨头三菱电机也坚持不住了，宣布自2023年2月1日起对旗下产品进行涨价，涨幅为10-20%，其中工业机器人与伺服电机都涨价15%。
而此前如ABB、安川等龙头企业早已调整了价格，国内的如汇川技术、埃斯顿、埃夫特、配天机器人等头部企业也公开宣布涨价，三菱电机已经算是晚的。
究其原因，一方面是铜、稀土、硅钢、铝等大宗材料价格持续上涨，让原材料价格持续保持高位，抬高了工业机器人的制造成本；另一方面则是供应链承压，物流费用上涨，今年海外零部件和芯片的供应量大幅下滑，让国内机器人生产的稳定性和持续性受到影响。
涨价是企业为了对冲成本的手段，但其影响如何却由市场竞争决定。对比今年国内外工业机器人厂商的涨价幅度可以发现，国外机器人品牌的涨价幅度大多在10%左右，而国内企业涨价幅度大多在2%-8%，加之原本国产机器人价格就要低一些，意味着这一波涨价让国产机器人的性价比变得更高了。
事实上，经过这些年的发展，我国国产工业机器人技术已经有了显著的进步，不管是核心零部件还是本体制造，都已具备本土替代能力，涨价潮推动下变得更具性价比的国产机器人，未来的成长空间已经打开。
在上半年中国市场工业机器人出货量排名中，国产品牌勇猛精进，埃斯顿、汇川技术都在前十中更进一步，分别位列第五和第七，这在前两年几乎是不敢相信的，此外还有节卡、遨博、珞石等协作机器人头部企业也进入了前二十，在协作机器人这一新兴品类中，国产品牌已经占据了主导地位。
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