德科立：上半年光收发模块在手订单约1.8亿
- 来源：OFweek光通讯网
- 2022/9/28 9:17:10
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近日，无锡市德科立光电子技术股份有限公司举行投资者关系活动，主要内容如下：
问：2022年半年度报告中公司三类产品的毛利率情况？
答：光放大器、光收发模块、光传输子系统的毛利率分别是34.19%、32.98%、31.93%。光放大器和光收发模块毛利率保持稳定。光传输子系统上半年受疫情影响更严重一些，运营商项目实施进度延缓，部分高毛利率产品收入增长未达预期，影响光传输子系统产品毛利率略有下降。
问：2022年半年报披露公司在手订单保持在4亿以上，请问订单能见度有多久？
答：公司在手订单是滚动计算的，无效订单会被及时取消。此外，公司在手订单不包括运营商市场已中标但尚未下达采购订单的情况。2022年上半年光放大器在手订单为1.9亿元左右，光收发模块在手订单为1.8亿元左右。
问：目前公司业务所需要的光芯片、电芯片供应情况是怎么样的？公司备货情况是怎样的？
答：光芯片主要是两类，一类是高端光芯片，主要是应用在高速光模块、相干光模块中，高端光芯片主要以进口为主。另一类是中低速率光芯片，主要是指25G以下光芯片，国产技术已经相对成熟，市场竞争充分，供应充足。此外公司自研的光芯片，已经批量应用于公司部分产品中，自研光芯片用量将逐步增加。
目前产品对高端电芯片的需求较少，只有少量光传输子系统和相干光模块中会用到高端电芯片。最近两年，电芯片全球市场供应紧张，交付不及时，价格涨幅较大。部分低端电芯片价格大幅上涨对成本造成了一定影响。6月份以来，电芯片整体市场供应情况略有好转。
问：公司产品需求比较好，通常是产能制约了交货，公司产能扩张节奏是怎样的？预计到年底增加多少产能？交付数量也没有快速提升的原因是什么？
答：考虑公司实力与营收规模，公司产能扩张一直保持小步快跑的节奏，实际上2020年和2021年公司都做了规模扩产，每年产能都有扩张。
今年新投入建设相干模块车间和COMB PON OLT车间，相干模块、 COMB PON OLT光模块预计第四季度开始出货，明年开始上量。
产能扩张仍不能满足订单需求的原因主要有：①、新增产能释放节奏需要综合多方面因素，如人员、设备、制造工艺、原材料供应、疫情管控等因素，例如受到疫情影响，公司产能无法完全释放； ②、2021年公司主要扩大了高速光器件的封装产能，所以，同期高速光器件的采购额大幅下降。器件封装产能的扩张，虽然对直接营收影响不大，但增强了公司相关产品的综合竞争力。 ③、2021年公司子系统业务增长较快，子系统匹配的自产光收发模块增加，也影响了光收发模块对外销售数量。
问：公司的光传输子系统在光通信起到怎么样作用？市场和行业是怎样的？
答：光通信发展了二十多年，不同行业不同领域的用户，对光传输的要求也有很大差异，出现了很多个性化需求。举个例子，电力通信需求是低速率、大跨距、低时延、高可靠性，这个需求与常规通信设备的性能差异明显，同时客户个性化需求不稳定，规模时大时小。这样的个性化需求，规模较大的通信设备厂家往往关注不够，规模较小的通信设备厂家自身技术实力又不一定能满足。我们从2000年就开始关注这些细分市场，坚持从底层技术做起，逐渐积累成为部分细分市场的技术引领者。
电力超长距传输子系统就是我们根据国家电网建设需要，不断创新发展出来的代表产品。
数据链路采集子系统主要服务于网络安全，从数据链路采集到分光放大到 DPI 到汇聚分流，参与这个市场的公司有很多家，我们在数据链路采集方面目前有一定的领先优势。
5G前传子系统领域，公司较早开展研发工作，并较早进入市场。目前无源波分(CWDM)前传子系统市场竞争较为激烈，公司领先开发出CWDM长距离前传子系统，MWDM半有源前传子系统等高端产品，及时满足了客户长距离、智能化的需求，也保持了较好的盈利能力。
最近两年公司在DCI方面也投入一定精力，持续预研新型平台化子系统产品。
问：可以介绍一下公司募投项目中对子系统平台的投入，未来有怎样的应用场景？公司做了哪些准备？
答： 我们结合自身技术积累，针对市场需求提出光传输子系统平台化研发项目，加快以O Band密波光传输为基础的子系统技术平台研发。
随着大数据、云计算、移动互联网等信息技术的快速发展，推动数据流量爆炸式增长，传统接入网、城域网设备已难以满足，目前市场主要采用“相干下沉”方案来满足DCI和城域波分需求。城域范围一般距离较短，使用相干技术较为浪费，且核心技术被海外厂商垄断，导致相干下沉方案的综合成本相对较高，市场迫切需要全新的、技术自主可控的传输方案。
经过20多年光传输的底层技术积累，公司创造性提出O Band密波新型光传输平台，其中涉及的薄膜铌酸锂调制器、可调谐激光器、色散集成器件和算法、全波段光放大技术等几大底层核心技术均已实现突破，系统已经具备可行性，与现有相干下沉方案比较，系统核心技术完全自主可控，建设成本具有极大优势。我们和中国电信研究院共同牵头启动了O band密波光传输平台的行业标准制定工作，行业内多家主流企业也积极支持，共同推进新型光传输平台未来在行业中规模应用。
问：电信长距离光模块这个市场是怎样的？每年有多少的需求？这块市场规模有多少？
答：电信级光模块相比数通光模块，市场规模较小，但应用场景更为复杂，更强调高可靠性，对产品的验证更严苛，因而制造工艺会相对更复杂，速率越高、距离越长的电信级光模块产品，技术实现难度相对更难。
长期以来，我们集中优势资源，聚焦高速率、长距离的电信级光模块，形成了一定的竞争优势。目前，电信长距离光模块市场仍有很大增长空间，近年来公司高端光模块产品每年市场需求增长在30-40%左右，未来几年预计也将维持快速增长。
问：光模块这块业务下半年和明年情况，以及毛利率水平变化？
答：除了已经批量发货的系列光模块之外，相干光模块我们研发了三四年，目前生产车间已准备完毕，预计第四季度开始出货，明年开始上量。另外，COMB PON OLT光模块，预计第四季度开始出货，明年开始上量。光模块毛利率水平将保持基本稳定。
问：公司的光放大器可以应用在激光雷达领域吗？如果可以，其性能、参数、结构有大的区别吗？
答：公司现有光放大器产品有应用在激光雷达领域的基础，公司在激光雷达领域目前没有明确的资本规划。公司拥有全波段激光器技术和全波段光放大技术，有关激光雷达产品的技术和概念设计尚处于早期研讨阶段。
问：公司大客户占比较高，未来占比趋势会有什么变化？有什么措施降低占比高的趋势？
答：近几年来，公司一直积极拓展新客户，每年新增客户数量较多，新增客户逐步形成营收贡献，大客户占比逐年稳定下降，随着产能扩充，将进一步满足新增客户日益增长的订单需求，逐步改善大客户销售占比较高的情况。
问：高端电信光模块的应用场景，主流的100G、200G、400G光模块在哪些细分场景有需求及其需求增速情况？
答：①、无线接入端用的是中低速率光模块，在中回传时汇聚成100G\200G\400G等高速光模块。宽带接入从ONU端到OLT端，使用的光模块速率较低，再往城域网节点汇聚，一般以100G\200G等高速光模块为主。②、在整个城域网，现在的趋势是相干光模块用量很大，100G、200G、 400G相干光模块在 DCI 和城域波分领域中快速发展。③、骨干网的线路侧应用的是相干光模块，设备侧主要是电信级非相干光模块，设备侧的电信级光模块传输相对距离短、可靠性要求高，主要是以100G光模块为主。
问：公司子系统产品中包括了光收发模块、光放大器，在销售时是含光收发模块、光放大器一起交付给客户，还是分开交付，客户有需求再单独购买？
答：我们光传输子系统一般是整体交付，里面包含了光收发模块，光放大器，还有一些其它子系统设备。客户系统扩容时会单独采购一部分光收发模块和光放大器，其中光收发模块的采购量相对多一些。
问：今年和明年海外有没有比较大的机会，哪些产品会有大的机会？
答：海外市场，主要机会在5G建设。各国5G建设进度不一，技术方案也有差别。公司客户遍布全球二十多个国家和地区，覆盖电信设备制造商、数据通信设备制造商、电信运营商、数据运营商和专网等多个领域。公司针对海外5G市场建设特点，研发并已批量交付多款长距离高速光模块，小型化可插拔等光放大器产品，同时积极预研新型光传输子系统产品。
问：我们上市前做了激励，覆盖范围是怎样的？
答：我们上市前的股权激励对象主要是技术、市场、管理骨干，我们对大约70名员工进行了股权激励。公司股权激励涉及股份支付费用预计在2022年净利润将影响3，053万元左右，在2023年9月份前股份支付费用将计提完毕，对2023年净利润影响预计为2，290万元左右。
问：公司受疫情影响如何？
答：上半年春节前后苏州、无锡本地发生疫情，3月份后上海爆发疫情，对整个华东供应链和人员流动造成了很大的影响，因此上半年我们的营收增长幅度不大，利润同比基本持平。目前看疫情对下半年的影响并未减弱，特别是7月份以来，全国性的疫情多点散发，无锡本土疫情爆发，对公司人员流动、业务进展、产品交付带来较大不利影响。
问：介绍一下公司研发人员情况？
答：2022年上半年公司研发人员数量为139人，占总人数比例22.16%。公司本部设有4个研发部门，分别负责光放大器、光器件、光收发模块、光传输子系统的研发工作。公司在成都设有全资子公司和研发中心，同时在南京筹建研发中心，加大在高端光收发模块、光电子新技术、新产品方面的研发投入。此外公司还与江苏省产业技术研究院共建联合创新中心。
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