服务器厂家哪家强，国产替代盼曙光
- 来源：物联传媒
- 2022/8/13 8:22:35
- 25548
根据中国信通院《中国数字经济发展白皮书》数据，2005 年至 2020 年我国数字经济占 GDP 的比重由 14.2%提升至 38.6%。
数据是数字经济时代重要的生产要素，算力是数字经济时代的新型生产力，2022 年政府工作报告明确“促进数字经济发展重点， 加强数字中国建设整体布局”的工作任务，提出建设数字信息基础设施，逐步构建全国一体化大数据中心体系，推进 5G 规模化应用，促进产业数字化转型，发展智慧城市、数字乡村。
算力基础设施投入对经济产出的带动作用日益显著，根据中国信通院测算， 2020 年我国算力产业规模达 2 万亿元，直接带动经济产出 1.7 万亿元，间接带动经济产出 6.3 万亿元。算力平均每投入 1 元， 可带动 3-4 元经济增长。
近年来我国在5G、云计算、人工智能、智能制造等领域接连取得突破，相关技术不断融入经济社会发展的各个领域，全社会算力需求不断提升，也带动了算力相关设施需求的提升。服务器是一种高性能计算机，作为网络的节点，存储、处理网络上80%的数据、信息，可以称做算力的底座。
2021 年全球服务器销售额同比增长 6.4%，中国服务器销售额同比增长 12.7%。国产服务器市场占有率稳步提升，中国市场以基于 x86 芯片的服务器为主，在国产化背景下 Arm 架构服务器增速较快，但整体占有率仍较低。国内市场参与高端计算机行业竞争的A股上市公司主要有浪潮信息、新华三(紫光股份子公司)、中科曙光，接下来本文从以下几个方面比较这三家公司：
1.主要业务与优势
浪潮信息：服务器及部件务营收占比超99%，2020年公司服务器以36%的市占率排名国内第一。公司多节点云服务器市占率全球第一，布局AI服务器和边缘计算服务器。
新华三：主要提供网络设备硬件(包括服务器)及相关解决方案。2017-2019年，公司自研服务器业务占T基础架构产品服务及解决方案业务比例从11.56%提升至24.65%，市占率达15%，位列国内第三。
中科曙光：主营服务器、存储产品、软件开发及服务等。其中，服务器包括高性能计算机和通用服务器，市占率7%，排名全国第六，近五年服务器营收占比稳定在80%左右，2019年在中国高性能计算机市场占有率达39%，。
2.营业收入
浪潮信息营收在2017到2020年持续加速，在2021年有所放缓，不过在2021Q3开始营收重回升势，未来有望在中国云计算市场规模扩大中继续稳步增长。
新华三全面布局算力设施，不仅在服务器方面市场份额靠前，在以太网交换机，企业级路由器等，存储市场方面也是市场份额前三。另外，新华三立足硬件优势，在“云智原生”战略和全新升级的“数字大脑”指引下，迎合当下各行业数字化转型的迫切需求，重点布局了 18 个行业数字化转型解决方案，因此2021年营收相较前几年有所加速。
而中科曙光由于在2019年被美国列入实体清单，营收增速在2019年开始下降得比较明显，令人心酸。
三个企业净利润都和营收呈现正相关。值得注意的是，浪潮信息在营收大幅度领先新华三的情况下，净利润被反甩开一个身位。由于新华三与浪潮用的都是国外芯片，笔者觉得新华三服务器板块的毛利率应该与浪潮的没有明显差距。而产生上述现象的原因，笔者觉得有两方面：第一，服务器的毛利率应该比以太网交换机，企业级路由器等其它基础硬件设施的低。第二，新华三通过其在网络硬件的全面布局，晋升为智慧城市，智慧交通等各行业数字化转型的方案商，再将自己的软件服务打包卖出，使其整体盈利能力比浪潮信息高出不少。
4.毛利率
(由于浪潮信息服务器业务占比97%，中科曙光服务器业务占比大概八成，中科曙光选取的是“高端计算机”的毛利率，而浪潮信息直接取其整体毛利率。新华三毛利率未披露)
服务器厂家对上游芯片商没有议价权，又要通过价格战与竞争对手争夺客户，因此盈利能力甚至比一般制造业公司还低，更别说科技公司了。浪潮信息贵为中国服务器龙头企业，毛利率常年不超过在12个点，2021年净利率2.99%，足见这个行业赚钱之不易。而中科曙光毛利率虽然也不高，但正在稳步上升，这应该与曙光被制裁后用的国产芯片占比越来越高有关。
5.研发占营收比
从研发投入力度可以看出，新华三与中科曙光研发投入比最近三年均在百分之十以上，明显高于浪潮信息，而浪潮信息基本维持在4%，就像其毛利率水平常年维持在同一水平一样。而中科曙光的毛利率水平随着其研发投入比逐年上升而提高，可见研发投入是驱动企业高质量发展的重要因素。
值得一提的是，曙光在被制裁后公司持续加大研发投入，开发了基于国产处理器芯片的多款服务器、工作站在内的高端计算机，均通过了国家级实验室的产品质量测试，曙光旗下海光信息自研的海光芯片已向国内诸多服务器厂商供货。曙光被制裁后做出的回应，为我国科技公司树立了一个好榜样，让人有把它的股票拉涨停的冲动。
通过以上几个方面的比较，笔者得出以下几点规律及建议：
毫无疑问，作为新基建的基础设备，服务器行业景气度向上，发展态势良好。未来随着数字经济的大力推进，整个行业景气度有望维持。
中国服务器行业是一个营收看起来很高，但盈利能力却很低的行业，有一种在为上游打工的感觉，因此，逐步摆脱对国外芯片的依赖，有自己的核心竞争力显得非常重要，而这一切，只能通过企业甚至整个行业持续的研发投入才能有望实现。
新华三的商业模式其实给很多硬件厂商指引了转型的方向，当你能为客户解决所有问题，免去客户另外寻找其它硬件与软件服务的麻烦时，客户当然会更倾向选择你并给出更爽快的价格。综合提供软硬件解决方案，是提高企业核心竞争力与盈利能力的另一条路。而新华三能做到这个商业模式，靠的是集团研发人员比例超过50%，多年来研发投入占比超过10%，研发费用保持每年两位数的增长。专利申请总量累积超过13,000件，其中90%以上是发明专利，连续两年位居浙江省创造力百强企业榜首，最终才在2021年获得丰收，所以归根到底还是得靠研发引起质变。
写在最后
近年来，“新基建”成为信息产业发展的新机遇，特别是当前“东数西算”等工程的实施，更是为硬件设备供应商提供了跨越发展的机会。文中三家公司分别选了三条不同的路：浪潮专注自己本业，新华三晋升为软硬件一体的方案商，中科曙光致力于国产服务器的替代。服务器是算力底座，也是数据安全的底座。因此，国产服务器在政府党政部门的市占率越来越高，这个趋势相信也会逐渐扩散到其它行业，也希望我国服务器厂家看清这个趋势，坚定推进服务器国产替代！
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